股票、黃金、房地產 保值大比拼 微利時代 讓鈔票不變薄 最近幾年，利率水準一直處於低檔；對貸款者而言，利息負擔因此減低不少。但同樣的道理，把錢存在銀行裡，由於低利之故，賺得的利息，恐怕還無法貼補物價上漲的幅度。此時，投資保值，就是最好的因應解決之道。而股票、黃金和房地產，則是國內相當普遍的投資工具。那麼究竟哪種工具，最具保值效果？ 現今社會高度分工，流通貨幣成了交易唯一的媒介。在凡事都需要錢的情形下，光靠辛勤工作，往往無法得到對等或理想中的生活品質。因此理財，毋寧是現代人必修的課業之一。 對一般大眾來說，最基礎的理財，大概是把錢存在銀行裡生利息。不過近年利率走低，加上通貨膨脹因素，把錢放在銀行中，還真是會愈存愈薄。這時候，積極的理財，就顯得十分重要。 投資理財，進場的時機很重要；無論利用哪種工具或媒介，大原則都是逢低買進、遇高殺出。但如果深入分析，其實每一種投資管道，適當的進場及退場時機都略有不同，不同的投資方式，其效益也有所差別。 面對目前的相對低利率環境，理論上當然是有利於投資。不過各類物價紛紛上揚，薪資水準卻沒有同步提昇的情形下，穩健的投資策略，也就是以保值為先，似乎才是現階段進行投資的最高指導原則。那麼現階段而言，哪一種工具保值效果較優？ 股票投報率高 黃金可保值 民國七十年代，台股加權指數短時間內上衝萬點後，投資股市變成全民運動，民間游資幾乎都會流到這個資本主義商業社會的最佳象徵中。自此，股票市場的榮衰，某種程度上，反映著國內經濟現況及未來走勢；投資股市，也成為國人最主流、最受青睞的投資方式。 然對一般民眾來說，說到保值，相信最先想到的，應該是黃金。黃金是所有金屬中最為稀有的，過去也是一個國家在貨幣發行前，必須相對等值準備的工具。黃金，不僅是最古老的貨幣型式，至今也仍是個人或國家擁有財富多寡的真正反映。 土地，則是另外一個社會代表財富的指標。過去的富豪，如果手中沒有太多的貴重金屬，那麼他手中的地契、房契一定相當多。黃金和土地，是東西方社會自古以來權勢的代表；來到現代，也仍然具有類似效果。 那麼現階段，究竟股票、黃金及房地產中，哪個才是保值最佳工具？ 股市部分，大致可分為國內及國外兩部分討論。國內股市在一般人印象上，受到消息面影響頗深；這幾年來，似乎股票市場的變動幅度也不小。整體來說，國內股市總給人一種投機性勝過投資性的印象。不過事實真是如此嗎？ 亞太股市翻轉 外資扮關鍵 其實，這主要還是因為國內散戶比例，幾乎是全球各地股市之冠，加上短線操作者不在少數，因此造成股市投資不穩定，投機程度高。然事實是，如果我們撇開加權指數曾衝到上萬點的非常時期，看看最近五年指數的變化，其實並沒有一般人想像中劇烈。 過去五年，台灣股市加權股價指數變動率算是相當小。這五年來，只有九一年指數跌至四千點左右之變動較大，整體而言，都是在五千七百至六千一百點的範圍內變動。震盪幅度大致上是在正負百分之十至十五之間。 目前，股票市場似乎又開始熱絡，這是因為全球景氣復甦，美國升息腳步即將告一段落，美股近期表現不俗，連帶帶動全球各地區股市上揚；亞太地區各國股票市場表現，更因各方看好經濟復甦力道，國際熱錢紛紛加碼湧入。 當然，無論是國內，還是其他地區股市，要有超過百分之二十的高投資報酬率，除非從事高風險度的短線炒作，否則可能性非常低；但做為穩健投資，甚至保值工具，股票市場仍是可考慮的領域之一。 尤其最近，國內股市在國共經貿論壇、開放兩岸觀光利多及外資大幅匯入買超等利多刺激和帶動下，已上攻七千點大關。另外，今年第一季季報中，更有四十五家公司出現營收超過四成的良好成績，其中又以營建及手機類股佔多數。美國專業財經刊物『霸榮(Baron's)週刊』最新調查更顯示，有超過六成的美國機構投資法人，看好今年亞股前景。無論是國內或亞太股市，似乎呈現一片欣欣向榮。 黃金避險利器 近期價飆升 黃金方面，一九八○年代，價格一度創高峰。然之後二十年，價格趨勢卻是向下修正，最近才又回升，且在五年內，價格已翻漲一倍。這是因為，近年來國際油價飆升，美元在國際金融市場的地位又逐漸轉弱；黃金於是逐漸取代美元，成為可信賴的貨幣工具。畢竟無論古今中外，當經濟狀況往下走時，人們就會開始轉而購買黃金，做為保值避險之用。 另外，以金磚四國（BRICs）為代表的新經濟勢力崛起，也是近年來黃金價格節節高升的最大關鍵。以巴西（Brasil）、俄羅斯（Russia）、印度（India）及中國（China）為首的第三世界新興經濟勢力，在最近這幾年快速竄起；由於需要更龐大的資金做為發展後盾，他們於是成為黃金的大量需求國。 上述這兩大原因，再加上全球經濟狀況衰退，國際局勢不穩，中東戰火綿延；在需求快速增加的情形下，黃金價格水漲船高，成為國際金融界的熱門商品。自此，黃金不但是具一定保值力之商品，還成為投資者的新寵。 房地產潛力強 投資門檻降 至於房地產，和股票或黃金相比，市場屬性比較區域化，要做跨國性投資，除非選擇特定基金或近年流行的REITs，否則一般而言，還是選購本地的投資性產品居多。至於產品屬性，市中心或學區套房最受歡迎，店面則投資門檻稍高，但也相當普遍，停車位則是潛力足。 近幾年來，全球各地房地產價格也是屬於向上的趨勢。而在台灣，九二年之後房市景氣復甦，低利、低價、低自備的三低效應，更使房市投資客蜂擁而出。加上近年來油價持續飛漲，房地產於是成為兼具投資獲利及保值置產雙重效果的投資工具。 Plurk FaceBook Twitter MyShare