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第三次世界大戰通貨膨脹
發表者:若空  發表數:88 IP:61.230.97.* 2007-10-03 17:10:58

黃國華台股教戰 : 第三次世界大戰通貨膨脹

美 國 聯 邦 準 備 理 事 會 ( FED ) 以 跌 破 全 世 界 專 家 眼 鏡 的 手 段 — 大 手 筆 的 調降 聯 邦 基 金 利 率 兩 碼 ( 0.5% ) , 並 同 步 地 調 降 重 貼 現 率 兩 碼 ; 從 宣 布 日 到 3 天 後, 美 國 公 債 市 場 毫 不 領 情 , 從 4.40 % 走 空 到 4.71 % , 顯 示 美 國 債 券 市 場 擔 憂 著 一些 比 景 氣 衰 退 還 要 棘 手 的 問 題 — 通 貨 膨 脹 。
果 不 其 然 , 中 秋 節 前 , 原 油 漲 到每 桶 近 83 美 元 的 咋 舌 新 天 價 , 朝 著 我 兩 個 月 前 所 預 估 的 百 元 油 價 邁 進 , 嚴 重 的 是從 油 價 到 貴 金 屬 的 銅 、 鋅 、 鐵 、 鋁 、 鎳 , 短 短 3 天 內 漲 幅 從 5 % 到 10 % 不 等 , 波羅 的 海 指 數 3 天 漲 了 5 % 以 上 。
惟 獨 美 元 跌 到 了 歷 史 新 低 , 1 歐 元 可 以 兌 換 1.41 美 元 ( 8 年 前 是 0.78 美 元 ) , 連 美 國 那 位 較 弱 小 的 鄰 居 — 加 拿 大 , 它 的 幣 值竟 然 首 度 升 過 美 元 , FED 降 兩 碼 這 帖 猛 藥 正 式 揭 櫫 出 : 一 、 用 通 膨 救 美 國 ; 二 、 強勢 美 元 成 為 歷 史 名 詞 。 這 道 理 你 我 皆 知 , FED 主 席 柏 南 克 當 然 心 知 肚 明 , 好 奇 的 是, 美 國 人 為 何 要 祭 出 這 種 激 烈 政 策 呢 ?


中 美 的 通 膨 戰 役
如果 美 國 的 經 濟 用 「 硬 著 陸 」 來 形 容 , 那 麼 另 一 個 與 台 灣 息 息 相 關 的 大 國 — 中 國 , 只能 用 「 無 法 Landing ( 著 陸 ) 的 爆 滿 班 機 」 來 詮 釋 , 1 年 來 中 國 用 多 次 的 拉 高 利 率、 調 低 房 貸 成 數 與 稅 務 上 的 多 重 宏 觀 調 控 政 策 , 想 控 制 過 熱 的 中 國 經 濟 , 當 你 知 道上 海 的 吐 司 麵 包 價 格 超 過 台 北 、 逼 進 東 京 的 水 準 , 您 就 清 楚 了 解 中 國 的 問 題 更 是 在通 貨 膨 脹 , 這 是 13 億 龐 大 人 口 的 宿 命 , 當 數 年 前 中 國 用 人 力 去 力 拚 全 球 經 濟 的 那刻 起 , 就 註 定 中 國 用 「 人 口 」 撐 起 通 膨 式 的 經 濟 成 長 。
如 今 , 美 國 用 鈔 票 、中 國 用 人 口 , 誰 勝 誰 負 , 無 關 民 族 大 義 , 也 無 關 統 獨 大 戲 , 兩 個 國 家 互 相 對 全 世 界輸 出 他 們 的 通 膨 , 才 是 相 當 嚴 重 的 問 題 , 未 來 幾 年 將 進 入 高 度 物 價 水 準 的 年 代 , 投資 思 維 恐 怕 要 跟 著 轉 彎 , 不 論 那 一 個 產 業 , 成 本 轉 嫁 不 易 的 中 下 游 、 成 本 推 升 的 零組 件 、 低 毛 利 率 族 群 、 無 法 出 口 的 營 建 業 就 需 要 知 所 取 捨 了 。


擠 兌 的 世 界
就在 FED 開 會 的 前 3 天 , 英 國 一 家 專 門 承 作 房 貸 的 北 岩 ( Northern Rock ) 銀 行 竟 然發 生 了 擠 兌 風 暴 , 這 應 該 是 我 首 次 透 過 電 視 畫 面 看 到 了 西 方 世 界 的 白 種 人 , 氣 極 敗壞 大 排 長 龍 的 急 著 想 要 兌 領 他 們 的 存 款 , 這 鏡 頭 肯 定 驚 動 了 FED 的 眾 多 委 員 們 ; 第二 、 就 在 FED 開 會 的 前 24 小 時 , 美 國 揭 露 8 月 法 拍 屋 金 額 與 數 量 較 去 年 同 期 成 長 1 倍 , 且 多 數 集 中 在 中 西 部 或 南 部 渡 假 勝 地 , 這 意 味 著 美 國 許 多 的 中 低 收 入 階 層 與中 老 年 人 , 所 擁 有 的 房 地 產 蒙 受 到 難 以 抹 平 的 傷 害 。
今 天 以 柏 南 克 為 代 表 的世 代 , 對 於 如 此 的 劇 烈 衰 敗 無 法 完 全 釋 懷 , 他 們 ( 包 括 FED 主 席 柏 南 克 ) 這 群 生 長在 美 好 的 50 、 60 年 代 , 並 在 90 年 代 新 經 濟 致 富 的 老 美 , 在 驚 慌 之 餘 也 只 能 玩 這種 「 新 通 膨 救 舊 通 膨 」 與 「 由 全 球 共 同 分 攤 惡 性 通 膨 」 的 惡 棍 把 戲 了 。


黃 國 華
台大 經 濟 系 畢 。 曾 任 泛 亞 銀 行 襄 理 、 大 眾 證 券 自 營 部 副 總 , 台 股 投 資 經 驗 20 年 , 自 2006 年 2 月 起 , 以 「 總 幹 事 」 為 名 經 營 部 落 格 , 著 有 《 總 幹 事 的 投 資 筆 記 》 、 《金 色 巨 塔 》 、 《 交 易 員 的 靈 魂 》 3 書 。





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台灣壹周刊 第331期

回覆者:Poor man 發表數:986 IP:220.130.197.* 2007-10-04 16:20:46
這篇文章關於房地產的部分似乎只說明了 

未來鐵定是高房價的時代 還有如果沒有很有錢,
或者收入多到可抵抗通膨,
最好不要買房子,因為通膨很多人繳不起房貸,
房子會被拍賣,但是也因為通膨,法拍的金額也
似乎也會越來越高,

這看上去不像是一般看空房地產的文章
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