| 嘉新水泥看壞房地產未來七年走勢！ |
| 發表者：2son 發表數：174 IP：210.242.22.* | 2005-10-31 14:13:11 |
|
很重要喔，詳情請看【2005/10/31 經濟日報】或至http://udn.com/NEWS/STOCK/STO10/2981457.shtml |
|
| 回覆者：Summit 發表數：7506 IP：219.80.32.* | 2005-11-01 21:46:39 |
|
話題：嗅覺靈敏的營建上游廠商準備結清獲利了結（還是認賠殺出？） http://realestate.url.com.tw/index.php?func=forumbody&f_no=119920&cat_en=realestate_north2 |
 |
| 回覆者：Summit 發表數：7506 IP：219.80.32.* | 2005-11-01 21:25:17 |
|
＃＃ 嘉泥賣萬國大樓 南山接手 ＃＃ ■ 記者陳信榮／台北報導【2005/10/31 經濟日報】 http://udn.com/NEWS/MEDIA/2981454-1220215.JPG 因IBM進駐而成名的萬國大樓，搶先成為國內第一宗不動產證券化的大樓；最近，業主嘉泥決定提前贖回受益憑證，並賣給南山人壽，賣出、買回都創下新例。 本報系資料照片 嘉泥水泥公司抓緊房市最後一波高檔，將以40.6億元的高價，出售台北市敦化南路與八德路口精華地段的萬國大樓（原IBM大樓）給南山人壽公司。這筆交易嘉泥可獲5.3億元的處分利益，每股獲利貢獻度達0.76元，可望協助嘉泥轉虧為盈。 嘉泥昨（30）日代子公司嘉新國際公告，將處分持有的萬國大樓（地下一至四樓、地上六至16樓以及一樓西區）的不動產及和土地，並採用議價方式出售給南山人壽。 嘉泥公司指出，出售萬國大樓所得資金，除將優先償還原以萬國大樓為標的所發行的受益證券外，其餘資金將作為開發包括岡山舊廠等閒置土地資產和及償還借款。 嘉新國際持有的萬國大樓土地面積約901.79坪，每坪售價310萬元，樓地板總面積約1.09萬坪，每坪售價約11.6萬元，合計售價共40.6億元。 南山人壽與嘉泥並約定分二次移轉所有權和付款，第一次支付28.42億元，預計在今年底前完成；剩餘的12.18億元，則在第二次所有權過戶完成日支付。 嘉泥評估，萬國大樓處分利益約5.3億元，預計明年認列入帳，每股獲利貢獻度達0.76元，對改善嘉泥獲利大有幫助。 近期嘉泥股價受惠於第三季大陸水泥事業可望轉虧為盈消息激勵，吸引投資人逢低布局，股價在13.8元價位有支撐，這次處分萬國大樓可望加速轉虧為盈。 嘉泥在水泥生產事業西進大陸後，台灣資產出現閒置情況。2003年政府通過不動產證券化相關條例後，嘉泥立即和台灣工銀等金融機構洽談，以萬國大樓為標發行受益證券，並搶得「頭香」，成為不動產證化條例施行後第一個案例。 巧合的是，這次嘉泥決定處分萬國大樓，也創下台灣不動產證券化史上「提前贖回」的首例。 嘉泥本業在今年受到大陸宏觀調控實施，造成長三角一帶水泥價格崩盤的衝擊，影響轉投資大陸嘉新京陽水泥與江蘇聯合水泥廠獲利表現，加上年初35號與5號公報施，在第一季認列高達3億元損失，造成嘉泥今年第一季出現近3億元的虧損。 不過嘉泥調整大陸事業策略，開始從大陸外銷水泥至美國、澳洲等高價市場後，獲利出現改善，上半年稅後虧損縮小至2.49億元，第三季預估將持續改善。 【記者林燕翎／台北報導】南山人壽發言人潘玲嬌昨（30）日表示，向嘉泥買下的萬國大樓（原IBM大樓）將出租，因為當地屬於辦公商圈，現有承租戶也多半是優質客，出租報酬率不錯。除此之外，南山人壽將持續尋找合適的標的，投資台灣不動產市場。 ================================================================== 資料來源 : http://udn.com/NEWS/STOCK/STO10/2981454.shtml  |
|
| 回覆者：bin 發表數：984 IP：61.228.29.* | 2005-10-31 18:39:41 |
|
呼應一下 http://realestate.url.com.tw/index.php?func=forumbody&f_no=119919&cat_en=realestate_north2 |
 |
| 回覆者：Summit 發表數：7506 IP：219.80.32.* | 2005-10-31 18:05:24 |
|
新聞辭典》REAT與REIT ■ 記者呂郁青 不動產證券化商品主要分為兩類，第一類是不動產資產信託（Real Estate Asset Trust，簡稱REAT）；第二類是不動產投資信託（Real Estate Investment Trust，簡稱REIT）。 REAT的受益憑證，是把大樓切割成一張張「債券」，由證券化的發行機構支付利息給投資人，到期後把本金償還給投資人。 REAT屬債券性質，對發行者與投資者都是鎖定長期固定利率，照理說，在利率走揚時發行，對於不動產業者最有利，但是如果房地產景氣如果為跌勢，不動產業者較為不利。 REIT是以發行受益證券方式，募集一筆資金，再投資不動產，性質像股票型基金，淨值會波動，投資人也可參與配息，面額較低。 對於投資人來說，因為投資門檻低，只要1萬元即可參與，可說 是參與不動產行情的「平民化」金融工具。 對於發行業者來說，到期時不需償還本金，也就是業主以10元發行，未來不用保證用10元買回，在房地產可能反轉向下時，風險較小。雖然發行門檻較高，但籌資效果更高、風險更低，大受不動產業者歡迎。 【2005/10/31 經濟日報】 ========================================================== 資料來源 : http://udn.com/NEWS/STOCK/STO10/2981460.shtml |
|
| 回覆者：Summit 發表數：7506 IP：60.248.27.* | 2005-10-31 15:47:30 |
|
回覆 2son 於 ：2005-10-31 14:13:11 的發言內容
2son 大~~您這樣轉貼連結..可能明天就對不到該篇報導了~~~~很重要喔，詳情請看【2005/10/31 經濟日報】或至http://udn.com/NEWS/STOCK/STO10/2981457.shtml 小小幫您直接貼出來吧~~~ ======================================================================== 房市看壞 REAT冷到冰點 ■ 記者呂郁青／台北報導 第一宗不動產資產信託（REAT）創始機構嘉新水泥，不惜放棄低利融資成本，提前償還本金，解除契約。主要原因是業主看壞未來房市景氣。 不動產證券化的概念是，不動產業者把不動產切割成小單位的受益證券，賣給投資人先取得現金，具備活化資產的功能。 不動產證券化上路以來，共發行了六件REAT，規模總計113.8億元。REIT方面則有二件發行、四件申請中，規模已達423.6億元。目前，REIT的規模是REAT的近四倍，而且還有近十家業者摩拳擦掌有意發行REIT。 為什麼REIT大受歡迎，REAT卻冷到冰點？答案是看壞房地產景氣。 曾主辦不動產證券化的金融機構分析，嘉新水泥去年跟投資人以發行債券方式，融資取得現金20餘億元，當時利率水準環境仍低，嘉泥等於是鎖定七年長期低利跟投資人借款。此時，放棄低利融資轉而全部出售，最大原因應是看壞房地產未來七年走勢。 REAT又分融資型與賣斷型，嘉泥發行的就是融資型的REAT，債券性質的REAT，發行機構需要到期償還本金，融資型REAT對於財務報表改善不大，而且籌資效果只有建物的五成。 也就是說，不動產業主看壞房地產未來價格，如果未來七年不動產價格掉到剩下現在的一半，不動產業主仍然要以現在發行證券化的履約價，向投資人買回受益證券，等於是賠錢的生意，對於不動產業主很不利。 因此，今年6月以來，各大證券化主辦銀行都找不到願意發行REAT的不動產業主，許多不動產業主都不願意冒長期風險，在房價高峰發行REAT。 反而是REIT，因為是屬於股權性質，不動產業主到期不需償還本金，發行時，不動產業主就可以認列資本利得、提高資產報酬率（ROA），籌資效果約70%至80%的水準，又比REAT高，因此大受不動產持有者的歡迎。 同樣的不動產證券化，一樣可以讓不動產業者把不動產變成資金活水，但是因為對不動產未來走勢看壞，卻有一冷一熱的差別。 【2005/10/31 經濟日報】 ======================================================================== |
|
| ※ 本討論文章係由該作者擔保其合法性，不代表本網站之立場。 |
1