資料來源 : http://egroup.idv.tw/enews/9403/new06031603.htm
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台幣升值 民眾購屋意願升高 新聞來源 中信房屋 2005/03/16

中信房屋依據83年以來的「加權股價指數」、「國際原油價格」、「台幣兌美元匯率」三項數值走勢，發現加權股價指數和國際原油價格與建物買賣移轉棟數大致相同，尤其自91年後皆緩慢向上爬升，而台幣兌美元匯率與移轉棟數的量體呈相反走勢，表示當台幣升值時，民眾的購屋意願會提高。

房地產景氣是否能預測一直都是備受關注的課題，該用什麼指標或數值來探知或解釋也一直是研究的主題，但由於影響房地產景氣的層面過廣，所以一般常被提出討論的景氣指標不勝枚舉。

中信房屋指出，加權股價指數與房價的相關性直接，根據證交所統計有逾八成的國人投入股市，這意味股市若表現不佳，會立即影響一般投資大眾的資產，所以房價大多密切的隨著股市起伏變動，也間接連帶影響不動產買賣交易量體。由於股市是房市的領先指標，含有時間因素在內，將建物買賣移轉棟數的走勢往前移動，會發現更貼近加權股價指數的曲線。

根據預測，全球油田將在2006年前後進入中年，按照“哈伯特50%法則”（石油產量達到儲量的50%時，油田壓力下降，開採成本上升，石油產量便見頂，油價即升易跌難），未來油價將持續上升；以我國油品依賴度高達99%，以及7成左右的能源原料又與原油有關的情形下，將損害經濟成長及影響通貨膨脹率，中信房屋認為大眾在預期會物價上漲與經濟衰退的心理下，用以對抗通貨膨脹的避難資產–房地產，其需求和價格便會隨之上升。

另一方面，隨著國際油價的飆升，還可能導致水、電、糧食、燃料價格的上漲，進而導致鋼鐵、水泥、石化產品、磚瓦、塑膠製品等建材價格也因此水漲船高，從而帶動房價上揚，也是國際原油價格對房地產景氣最直接影響的部分。

第三項指標–台幣兌美元匯率，中信房屋研展部門發現其與建物買賣移轉棟數的關聯，在走勢圖上看來會是顛倒過來的，因新台幣匯率急升時，熱錢湧入造成的資金過多會刺激購買風氣，所以建物買賣移轉棟數會增加。

另外，匯率導致的利率問題與民眾購屋意願也息息相關，是影響房地產市場基本面的重要因素之一，因為當利率上升時，購屋者的負擔會跟著提高，所以民眾的購屋意願會降低，造成建物買賣的量體跟著縮減。有學者認為持續的貨幣供給成長率上升不利物價穩定，恐將造成2005年無法避免的利率上揚，但近來熱錢湧入產生平衡抑制，短期內利率應不會有漲升問題，大致仍呈平穩狀態。

綜合上述三項指標，在國內股市暫無重大利空因素、國際原油價格恐將持續上漲、台幣升值壓力持續等情況下，結論是支撐房市景氣的市場面力量還未衰弱。