房價會再跌 里昂：營建股，拜拜

【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2008.12.05

受到政府八大政策救房市激勵，加上股價跌深，營建股近期從低點反彈兩成以上，但里昂證券認為，政府政策雖然有助於建商，對於買氣並沒有太大幫助，明年台北市房價可能會再下跌10-15%，在對於房市展望保守下，建議投資人應該獲利了結。

對於政府的救市方案，里昂證券傳產分析師林泰禾在出具給客戶的報告中指出，雖然政府希望救房市，但可能只會讓建商短中期受惠而已，因為真正的關鍵還是在於買氣能不能復甦，在消費者信心和資金流動性等大環境因素還沒恢復以前，可能性並不高，預估最快復甦的時間約在2011年。

林泰禾指出，像是放寬建照期限，可以讓沒有財務壓力建商延後推出建案，因此他預估2009-2010年建商數量會明顯減少，一直要到2010年底才會逐漸釋出。在大環境不佳下，今年台北市的房價已經從高點修正15-20%，預估明年會再修正10-15%，使得整體的修正幅度達到25-40%。

為了反映房價修正，以及去年下半年和今年上半年的預售案可能的違約率，里昂證券重新調整了各營建股的淨值預估，預期未來市場對於淨值的折價幅度約會在40-50%之間，跟其他亞洲區域同業一致。

林泰禾強調，營建股經過近期的反彈後，華固和長虹的投資吸引力沒有過去明顯，因此將兩檔個股的評等分別降至「不如大盤表現」和「優於大盤表現」，目標價分別為31.5元和24.4元，對宏普維持「買進」評等，目標價24.0元，遠雄則仍是「不如大盤表現」，目標價18.1元。

房價會再跌 里昂：營建股，拜拜

【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2008.12.05

受到政府八大政策救房市激勵，加上股價跌深，營建股近期從低點反彈兩成以上，但里昂證券認為，政府政策雖然有助於建商，對於買氣並沒有太大幫助，明年台北市房價可能會再下跌10-15%，在對於房市展望保守下，建議投資人應該獲利了結。

對於政府的救市方案，里昂證券傳產分析師林泰禾在出具給客戶的報告中指出，雖然政府希望救房市，但可能只會讓建商短中期受惠而已，因為真正的關鍵還是在於買氣能不能復甦，在消費者信心和資金流動性等大環境因素還沒恢復以前，可能性並不高，預估最快復甦的時間約在2011年。

林泰禾指出，像是放寬建照期限，可以讓沒有財務壓力建商延後推出建案，因此他預估2009-2010年建商數量會明顯減少，一直要到2010年底才會逐漸釋出。在大環境不佳下，今年台北市的房價已經從高點修正15-20%，預估明年會再修正10-15%，使得整體的修正幅度達到25-40%。

為了反映房價修正，以及去年下半年和今年上半年的預售案可能的違約率，里昂證券重新調整了各營建股的淨值預估，預期未來市場對於淨值的折價幅度約會在40-50%之間，跟其他亞洲區域同業一致。

林泰禾強調，營建股經過近期的反彈後，華固和長虹的投資吸引力沒有過去明顯，因此將兩檔個股的評等分別降至「不如大盤表現」和「優於大盤表現」，目標價分別為31.5元和24.4元，對宏普維持「買進」評等，目標價24.0元，遠雄則仍是「不如大盤表現」，目標價18.1元。

房價會再跌 里昂：營建股，拜拜

【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2008.12.05

受到政府八大政策救房市激勵，加上股價跌深，營建股近期從低點反彈兩成以上，但里昂證券認為，政府政策雖然有助於建商，對於買氣並沒有太大幫助，明年台北市房價可能會再下跌10-15%，在對於房市展望保守下，建議投資人應該獲利了結。

對於政府的救市方案，里昂證券傳產分析師林泰禾在出具給客戶的報告中指出，雖然政府希望救房市，但可能只會讓建商短中期受惠而已，因為真正的關鍵還是在於買氣能不能復甦，在消費者信心和資金流動性等大環境因素還沒恢復以前，可能性並不高，預估最快復甦的時間約在2011年。

林泰禾指出，像是放寬建照期限，可以讓沒有財務壓力建商延後推出建案，因此他預估2009-2010年建商數量會明顯減少，一直要到2010年底才會逐漸釋出。在大環境不佳下，今年台北市的房價已經從高點修正15-20%，預估明年會再修正10-15%，使得整體的修正幅度達到25-40%。

為了反映房價修正，以及去年下半年和今年上半年的預售案可能的違約率，里昂證券重新調整了各營建股的淨值預估，預期未來市場對於淨值的折價幅度約會在40-50%之間，跟其他亞洲區域同業一致。

林泰禾強調，營建股經過近期的反彈後，華固和長虹的投資吸引力沒有過去明顯，因此將兩檔個股的評等分別降至「不如大盤表現」和「優於大盤表現」，目標價分別為31.5元和24.4元，對宏普維持「買進」評等，目標價24.0元，遠雄則仍是「不如大盤表現」，目標價18.1元。