傳產又受青睞 外資左抱中概右擁資產
【聯合晚報╱記者張家豪/台北報導】

2007.06.30 03:12 pm


外資本周資金回頭擁抱傳產股，尤以具備中概題材的水泥、紡織，及資產類股最得寵，包括遠紡 (1402)、統一 (1216)、華新 (1605)、台肥 (1722)和裕隆 (2201)等，均有外資大買。惟汽車類股受到卡債風暴和台灣內需市場不振影響，買氣不佳，痛失外資懷抱。

法人圈最近有共同觀點，下半年台股攻高萬點，除金融、電子類股外，肯定少不了傳產第三股力量，隨著近期除權息行情展開、外資資金回籠，短線或可做為著墨焦點。

摩根大通證券傳統產業分析師賴以哲指出，下半年台灣中小型股中，最看好資產、水泥和紡織，而看淡汽車類股。並挑選信義 (9940)、台肥、宏普 (2536)、台泥 (1101)、聚陽(1477)和億豐(9915)等，做為首選標的。

賴以哲表示，5月大台北房價較去年同期上漲了11%，一反市場認為，只有台北市房市需求較佳的說法，而土地價格連帶也出現一波高峰。除新屋市場外，二手市場屋況穩定成長，今明年仍優於市場「持平」預期。

外資圈普遍看好具土地資產優勢的台肥，摩根大通另挑選信義房屋，做為主要的著墨標的。巴黎證券則點名裕隆，在土地重估後，淨值可提升26%，因此首度納入追蹤名單，並給予「買進」評等，目標價上看49.5元。

水泥類股方面，賴以哲認為，中國水泥市場結構改善，水泥價格長線走勢向上，而台泥與嘉泥 (1103)中國廠合併後，迅速擴充產能，明年即可躍升為中國前三大水泥大廠。

德意志證券在拜訪華南地區的水泥廠之後，也調升台泥明年獲利預期3%，目標價連帶調升到45元。預料，中國水泥供過於求的問題，已在政府掌控當中，而大廠目前的生產成本優於低品質的水泥廠，挾著成本和規模優勢，可逐步擺脫百家爭鳴的局面，逐步支配水泥市場。

紡織類股除遠紡之外，聚陽近期竄出，獲摩根大通調升獲利預期，目標價上看106元。賴以哲認為，聚陽訂單暢旺，公司相當樂觀，支撐投資信心。

摩根大通同時看好5月遭MSCI剔除成分股的億豐，認為市場低估其成長性。億豐今年百葉門和百葉窗出貨，並切入非Home Depot等大型賣場客戶，毛利率提升，未來12-1個月內，上漲機會大於下跌。

【2007/06/30 聯合晚報】@ http://udn.com/