不動產市場被期待效應挾持
2006 / 11
最近的台灣房市，國有財產局的地即便是小小一塊，標售都屢創新高，顯然建商
在看好2008 年期限效應的發酵題材，建商必須要有助長它推案的材料，而這材
料就是土地，然而在整個市場上，房價被搶奪最嚴重的就是台北市區，外縣市沒
有看到什麼動靜，但卻看到郊區的土地被建商大量搶進。
去年戴德梁行替營建署舉辦的淡海新市鎮10 億元土地標售，建商只在觀望並沒
有大量入場，只有當地的建商投入，今年營建署搶到了推案的時機，再度把土地
拿出來標售，累積的金額已將近百億，介入的建商不乏上市櫃公司，這樣的搶進，
在目前供過於求、與生活機能不佳的房地產市場，只求能夠擁有推案的材料，營
建署此時總算可以解套。建商大量搶進，必須要面對的是推案的壓力，饑不擇食，
只能期待房地產的景氣能繼續上揚。
在高檔追到房價的人，總喜歡找一些理由為自己的投資行為加持，使它更合理而
受市場肯定，當然，有利條件如：捷運、重大建設、風水、寶地之說等就會出現。
民眾一直在面對不斷高漲的房價，打開報紙，出現的盡是小豪宅、大豪宅的廣告，
小豪宅也強調全套的進口衛浴設備，來襯托自己高漲的價格，但高漲的價格襯托
的不是衛浴設備，而是完工後的管理費。
目前台北的房價在挑戰新高，未來市民要住哪裡，難道只能住小套房?這個月的
房市感覺是『價高追寡』，外資及本地的力量在拉拔市場，市場在預期的心理濃
厚、氣氛迷人的情況下，房價也瘋狂!各行各業也介入這個不動產市場，到了不
務正業的情況，也看到房價在高檔放量，殊不知未來的需求在哪裡。
最近閱讀商業週刊中的一篇文章，台灣高漲的房價使得台灣的痛苦指數，也即失
業率加上物價指數已創下20 年來之新高，達到了6.43%，台灣的平均薪資年增
率低於消費年增率，也就是加薪的幅度根本趕不上物價的上漲，更追不到房價的
上漲。整個社會手上握有鈔票的人大都不喜歡花錢，而使整個社會的財務無法流
動，當然，國內的消費市場也不好，但房價卻是一枝獨秀的在創新高。
台灣的環境中，除了受到政治因素之苦外，台灣的經濟並沒有顯著的成長，社會
顯現出來的狀況是:貧者越貧、富者越富，窮人增加了，富人也增加了，而中間
階層的人就掉下去了。土地的稀少、利率的低檔、重大工程的推動，使大家對這
個市場仍充滿了夢。而幾個重要的利多，不外是抗爭活動，大致維持平和理性，
2006/10
看屋人潮增加，每每報導出來的銷售量也都是增加，市場的熱絡情況非常『熱』；
也提到年底大陸觀光客來台即將成行，兩岸包機直航的利多，可以維持房地產熱
度的基本盤，政府並沒有對目前過度浮濫的資金作任何的金融政策，也沒有緊縮
銀行的貸款，游資依然在整個市場上到處流竄。建商不斷高喊:天母賣80 萬、內
湖賣50 萬、士林要賣120 萬，台中有機會挑戰40 萬，陸資與外資會不斷登台加
持，這些利多會不斷的充斥在報章媒體，使得一般市井小民望屋興嘆！
我不禁要問，在小套房與豪宅房價如此搶新高的狀況下，到底買的人在哪裡，有
能力買的人到底錢從哪裡來，難道是從銀行?若是從銀行，那銀行緊縮後房價該
如何走?這個市場已經有點瘋狂了，已經在挑戰台灣買家的極限，什麼才是合理
價，現在合理、以後合理、還是將來合理?追價的力量在哪裡，市場夢的認同感
與房價的反映速度正在進駐當中，看誰勝出，所以房地產市場是被期待效應所加
持。尋找即將實現或不會實現的題材來支撐不會散去的買氣，題材不散，買氣不
散，房價就不死，投資某項產品要獲利，也需要大家的認同才有獲利出場的機會，
沒有出場，你我都不是贏家。