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游資破八兆 擁抱新台幣發不了財
發表者:馬爹地  發表數:337 IP:60.248.150.* 2006-09-05 09:32:33

游資破八兆 擁抱新台幣發不了財
記者: 陳怡慈專題報導
倒扁活動熱鬧開演,現年七十六歲、人住高雄左營河堤社區的老余,日前特地打電話給住在台南榮民之家的老陳,力勸老友別再死守年息只有二%的新台幣存款,趕緊準備一筆現金,趁台股隨時可能被摜壓,進場買股票。不過,老余說,老陳從來不碰股票,這回仍堅持不聽從,但他擔心,老友要是再這麼死腦筋、緊緊抱著新台幣存款,以後可能連棺材本都不夠。


老余的擔憂不是沒有道理。央行最新資料顯示,過去五年多來,我國主要金融機構存款餘額,已從十九兆多增至二十五兆多,平均一年增加一兆;但銀行可貸放出去的錢,卻只增加兩兆八,放款增加速度只有存款增加速度的四七%、連一半都不到。


以「放款」為天職的銀行,因為內需不振、國內投資疲軟,據央行統計,截至今年七月底,我國主要金融機構存款餘額與放款餘額差距,高達八兆元,比起民國八十八年底時,存放餘額差距四•三兆,足足暴增將近一倍。銀行收了二十五兆存款,卻有八兆貸放不出去,金融中介功能失調,連動所及,據央行最新公布,本國一般銀行今年第二季存放利差(放款利率減存款利率)只剩下一•九四%,創歷史單季最低記錄。


存款暴增 存放利差單季新低


存款利率是銀行的成本,放款利率是銀行的收入,前央行副總裁、現任安泰銀行董事長邱正雄指出,存放利差太低,代表銀行獲利空間被壓縮,「打銷呆帳的能力會受影響。」


根據美國聯邦存款保險局(FDIC)統計,美國存放利差三•四九%、德國三•二六%、香港五•一二%、新加坡四•七三%,台灣存放利差直直落,比上不足,比下呢?只高於經濟「失落十年」的日本。


邱正雄說,日本在二○○○年到二○○三年,經濟很差,銀行平均利差只有一.二五%,日本銀行賺得錢不夠打銷呆帳,成為金融體系一大隱憂;他認為,根據一般國際標準,「一國存放利差維持個二%以上」,是應該要有的基本水準。


由於銀行抱有一堆錢卻放不出去,只好拿去買票券、公債,及有限度的股票,結果,把中華民國政府發行的公債,利率越買越低,低到一般民眾現在已懶得上郵局預約登記買公債了。


壓慘公債 銀行企金也歹賺


位於北市忠孝西路的北門郵局,是民眾公債買氣極凍的最佳見證者;國庫最近有一檔十年期公債要開標了,郵局接受民眾從八月二十九日到九月四日預約登記,申購額度從十萬到一百萬,每十萬收五百元保證金。


櫃台人員說,央行前年十月開始升息,官方利率從一•三七五%調高到二•五%,十年期公債票面利率卻逆勢走低,從二•六二五%跌到一•七五%;「這次標出來搞不好連二%都沒有、比一年期定存利率還不如」,目前為止該郵局預約登記人數掛鴨蛋。


國內游資多,把政府公債殖利率買到軟趴趴,銀行的企業放款生意也不好作,某民營金控新竹法金中心協理前天到台北總公司上課,大吐苦水:「老闆是吳辜蔡有什麼用,現在是專業經理人時代,竹科的老闆誰在跟你搏感情;生意要給哪家銀行作,很單純,就是比價格。」


該協理說,以企業聯貸為例,以前當主辦行,還可以有○•七%到○•八%的手續費賺頭,現在能談到○•三%就很好了。


「問題是,銀行的成本還是一樣啊」,再加消金卡債風暴衝擊銀行獲利,該協理說,銀行成本公司今年要求各單位須調降固定成本一○%,影響所及,現在坐計程車、影印、清潔、快遞、保全與運鈔等,通通都外包。


民營銀行大嘆企金生意不好作,資金無去處,因此私下拒收大額存款。


甚至具有價格競爭優勢的台銀,為了讓肥水不落外人田,連標得台銀土地的建商都不放過,現場主動提供購地貸款,出現「左手賣地,右手提供錢」。


突破困局 寄望能錢進大陸


彰銀放款部主管孔憲成說,台灣的產業一直往外移,內需投資又不旺,銀行收進來的存款怎麼辦?雖然有央行財神爺照顧,替銀行沖銷了三•六兆游資,但銀行的爛頭寸還是很多。


「當前金融體系八兆元的存放差距,蠻真實反應台灣的經濟困局」,親民黨立委劉憶如說。


劉憶如說,國內缺乏好的投資標的,很多企業想去大陸投資,政府卻限制得死死的,台灣的銀行無法從台商身上賺到錢,大眾的存款只能一直壓在銀行,資金越壓越多、利率越來越低,「一直以來只買新台幣資產的人,收入越來越薄,相信台灣、愛台灣的結果反而慘。」


反觀,今年上半年國人赴海外投資證券金額高達二百二十四億餘美元、逾新台幣七千億元,如海外共同基金平均投資報酬率一○%以上,也引發外界關切資金外流問題。


前央行副總裁、中央信託局董事長許嘉棟說,目前台灣不是錢不夠,而是錢太多,因此資金適度外流是好事。他認為,因應資金浮濫問題,兩岸金融政策要突破,設法讓國銀登陸,以協助服務台商,創造多贏。

回覆者:akamatsu 發表數:272 IP:59.112.82.* 2006-09-09 13:38:05
錢太多》央行NCD 銀行流血搶標

■ 記者黃啟菱、傅沁怡/台北報導

中央銀行昨(8)日標售364天期定存單(NCD)1,000億元,吸引3,584億元資金前來搶標,平均得標利率較前一次下降0.039個百分點為 1.839%,低於市場預期。大型行庫主管指出,金融機構積極搶標NCD,透露銀行濫頭寸問題依舊嚴重,且市場認為央行利率政策可能將轉為中性,短率走勢不易大幅上揚。

央行9月28日將召開第三季的例行理監事會議,由於美國聯邦準備理事會(Fed)8、9月都暫停升息,主計處公布8月消費者物價指數也較去年同期下跌,使市場對央行升息的預期轉為觀望。

銀行主管指出,央行存單標售利率已兩度下跌,昨天金融業隔夜拆款利率更走低0.006個百分點至1.582%的近兩個月低點,顯示央行引導利率上揚的態度似乎「鬆動」,部分金融機構甚至預期央行可能暫停升息,將貨幣政策自中間偏緊轉回中性。

也有金融人士認為,8月物價指數走低主要是去年基期偏高,從油、電和燃氣價格走勢來看,國內物價仍有上揚隱憂,儘管今年因內需不振使得國內景氣看淡,央行決定貨幣政策的首要考量仍是物價而非經濟成長,加上新台幣利率仍低於美元2.75個百分點,實質利率也依舊在低檔,央行9月再調高重貼現率半碼(0.125個百分點)較合理。

銀行主管指出,央行前年10月以來連八度調高利率,目前正是新台幣利率走勢轉變的關鍵期,就算央行9月未停止升息,這波連續升息潮也可望在今年第四季或明年第一季告終。不過,銀行主管也強調,市場資金寬鬆、央行又不樂見利率過低,未來利率仍將在「降不下去也彈不上來」的平原期維持一陣子,這也是銀行放心搶標存單的主要原因。

央行今年以來已透過標售存單收回資金共6,800億元,同期間央行也透過日常公開市場操作,發行存單淨收回資金1,120億元,等於已自市場鎖住近 8,000億元資金。銀行主管表示,央行強調市場資金並不浮濫,但從銀行低利搶標存單和隔夜拆款利率反向走低,顯示銀行頭寸依舊過多。

市場昨天更盛傳,本次央行標售NCD利率走跌,除因外銀積極搶標,本國銀行也因上次得標狀況不佳,出標特別踴躍。本次存單投標倍數為3.58,是4月以來最高投標倍數,可驗證市場的搶標說。

債市交易員指出,364天期NCD向來被視為短率指標,此次NCD得標利率大跌,形同支撐台債低檔,讓多頭空間更寬廣,昨天10年期公債殖利率也因而收在1.98%的低點。

【記者王慧馨/台北報導】中央銀行標售364天期存單利率低於市場預期,顯示市場資金充沛,也反映民間消費、投資不振,影響資金需求。學者專家認為,政府機關要解決游資過多但投資消費不振的問題,應該活絡投資環境,改善政經情勢。

中研院經濟所研究員吳中書表示,以目前國內10年期公債殖利率等長天期利率僅2%來看,利率水準仍在歷史低點。他說,以往經濟景氣好時,10年期公債利率甚至會達到3%以上。

【2006/09/09 經濟日報】 @ http://udn.com
回覆者:東湖掃地僧 發表數:669 IP:218.160.159.* 2006-09-06 04:52:34
回覆 黑色ABT 於 :2006-09-06 00:27:00 的發言內容

這篇新聞點出了像小弟之前做企金業務的苦
體質好的企業不是滿手現金不需要錢,不然就是財報啦,存貨週轉率啦不是哪麼漂亮借不到錢...

對於滿手現金的老闆,告訴他如何把錢放到百慕達的私人銀行,不僅做另類投資獲利高,政府也查不到...講半天也聽不懂...唉~~

沒辦法,靠三寸不爛之舌的騙徒,這些老闆見多了。錢放到海外投資??又不是包賺!!
回覆者:黑色ABT 發表數:41 IP:203.70.98.* 2006-09-06 00:27:00
這篇新聞點出了像小弟之前做企金業務的苦
體質好的企業不是滿手現金不需要錢,不然就是財報啦,存貨週轉率啦不是哪麼漂亮借不到錢...

對於滿手現金的老闆,告訴他如何把錢放到百慕達的私人銀行,不僅做另類投資獲利高,政府也查不到...講半天也聽不懂...唉~~
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