※物價漲上去就不容易再下來

按照過去經驗，「物價只要漲勢成形，就不容易下來。」永豐金控首席經濟分析師黃蔭基分析，養樂多從5元漲到8元，吐司麵包從26元漲至35元，鮮奶從15元變成19元，商家一旦漲價成功，除非經濟嚴重衰退，不會再將價格調回來。

因此，有經驗的人對於通膨最真實的印象就是︰「變窮了！」因為過去能買到「一分貨」的「一分錢」，現在只能買到「半分貨」，損失可大了。所以，「通貨膨脹，會讓錢不值錢！」

今年來民生物資的全面上漲，也開始勾起上一代痛苦的回憶。1979年國際油價突然間從每桶14美元漲至25美元，56年次的馴錢師財商顧問楊宏達回憶起孩童時代，「當時媽媽趕忙將大把大把的鈔票換回一堆堆的衛生紙、牙膏、肥皂，這些東西花了4年才用完！」


※3大超越通膨的良帖

在通膨增溫下，如果想讓財富跟著物價走揚而增加，關鍵因素就在於必須擁有3個通膨時期的投資觀念：

1.盡量多持有資產，比持有現金更為划算

花旗投顧研究部副總裁王進彰指出，因為通膨會把錢吃掉，台幣定存能免則免；黃蔭基也表示，央行雖然會維持升息走勢，但畢竟不會太高，台幣仍然會先升後貶。因此，包括土地、房地產、股票或股票型基金、藝術品，以及有升值潛力的外匯貨幣，都是可以持有的資產。

2.選對資產，因為並非所有資產都會超過通膨上漲幅度

有些資產的漲價幅度有可能低於通貨膨脹率，甚至可能會低於銀行定存利率。因此，務必記得，不是所有資產都會賺錢，想要靠資產增加財富，就要慎選投資工具。

什麼是對的資產？傳統上包括黃金、房地產、股票、能源或天然資源基金在內，都是被列為可以打敗通膨、甚至大發通膨財的標的。太平洋房屋總經理高永昆就是一個很好的例子。1973年他剛出社會不久，月薪只有1萬2千元，但他就買下總價130萬元民生社區的房子，結果通膨讓他靠著這間房屋，賺到人生第一桶金。



特別是台北市過去30年房價呈現階梯式成長，每次大漲之後，雖然會盤整一段時間，由於始終求過於供，只要能「坳」過一段時間，房價仍然是「換檔再上」。

加上未來又有三通的利多誘因，因此擁有一間自用住宅，絕對可以將大部分資產予以保值。對於手上錢不多的投資人，不妨可選擇不動產證券化（REITs）基金，長期持有，每年至少也都有8∼10%的合理報酬。



本文部份摘自 // MONEY＋ 07 年 12 月號