2008/02/27 00:04 鉅亨網


【鉅亨網編譯郭照青．綜合外電】 情況演變真是太沉重，近些日子，連買個便當也得 多破費一些，彷彿Fed能上的菜少了許多。

許多人都抱怨汽油價格越來越貴，其實看看比薩價 格，壓力才會更大。過去幾周，麵粉價格大漲逾一倍， 使得這些食品在短期之內，上漲了達25%。

食品價格全面上揚

根據美國勞工部統計，上個月家用食品價格較去年 同期上漲了近6%，創下18年來最大漲幅。而2005年10月 ，食品價格的年度漲幅僅1.5%。

都怪供需失衡

全球人口增加推升了食品的需求，尤其是新興市場 ，人們財富增加，對肉品的需求也告提升，繼而大幅推 高了飼料的需求。

雖然小麥不是飼料的主要來源，但是一旦黃豆與玉 米供給短缺--目前正是如此，小麥仍得派上用場。

美元疲弱也是因素之一，因為這使得美國的產品對 持有強勢貨幣的人而言，變得較為便宜。

此外，大量投機性資金退出如股市，債市或不動產 等情況不明的市場，轉進商品市場，更使得價格進一步 上揚。

供給方面，不佳的天氣影響了主要小麥產區，如澳 洲與南美，削減了產量，也降低了庫存。小麥供給減少 的另外一項理由，則是許多農民將土地轉作生質能源作 物，如製造乙醇的玉米。

美國農業部預估，今年小麥庫存將下降至60年低點 ，以每人為基準，更將創新記錄低點。

更糟的是，能源價格飆漲又增加了生產成本，及每 樣商品的運輸成本。對比薩的饕客而言，還得加上乳酪 上漲的價格，因為農民的乳牛數量減少了。

除了影響到消費者的荷包外，食品價格飛漲也使得 投資人更擔憂通貨膨脹。因為食品是每天都得要買的商 品，不像其他商品。

而通貨膨脹心理的再現，是目前Fed最不願見到的結 果。也所以Fed即將對市場送出降息已近尾聲的訊號。

結論：別再期望Fed未來會像以往一般快速降息。而 一旦經濟重現活力，則得當心利率會迅速重返至更為正 常的水準。