雷曼兄弟：香港經濟好景不再
陳碧芬/台北報導


隨中國經濟高成長而繁榮的香港，雷曼兄弟銀行昨天警告，宏觀調控將使中國經濟成長減慢，「借路」香港的資金下半年起可能減少，迫使香港銀行的基本放款利率，自目前的八％再度提高，造成企業赴港籌資的成本提高。

根據統計，中國大陸在香港上市之企業的Ｈ股，占香港股市資本總額的比率，從五年前的一．八％，成長到目前的一五．八％。多數大陸台商向來熱中赴港掛牌，目前已超過四十家，券商預估，今年將突破五十家。外銀對香港前景的負面評語，台商應及早準備。


對香港資本市場能力轉弱的預測下，雷曼兄弟昨天也下修香港今年的GDP成長率，從原來的六％下調至五．八％，並預言，香港經濟過去享盡低利率和中國經濟成長的雙福，不久後都將減弱，「我們認為，這些順風不久將變成逆風」，美好的狀態可能即將結束。

除了中國因素外，雷曼兄弟認為香港有內部的問題。如香港的房地產價格，已經走下坡，從去年第三季二○％成長率，降到今年第二季的負二％，該行預估未來二季，還有○．一個百分點的跌勢。房地產部門加上大量的金融領域，造成香港經濟影響嚴重。

香港經濟一直存有大幅波動的特色，經濟成長率曾達八％，且港幣釘住美元、利率也跟著美國聯準會調動，香港的HIBOR和基本放款利率在第三季之後，進一步上升。雷曼兄弟說，香港基本放款利率到年底再到八．七五％，也不會感到驚訝。

資金供給成本上，香港銀行現在提供七成的新增抵押貸款低於基本放款利率○．二五個百分點的利率，低於去年年底的六％。雷曼兄弟表示，即使競爭激烈，利率受到國際的牽動，香港銀行將提高基本放款利率，有效抵押貸款利率的利差，會比實際上要更大。