央行標售NCD 為升息鋪路

【經濟日報╱記者藍鈞達、黃欣／台北報導】 2010.04.04 03:18 am


寬鬆貨幣政策退場，為解決市場游資過剩的問題，中央銀行本周二（6日）將標售364天期定期存單（NCD）1,000億元，這也是自前年9月全球金融海嘯發生後，央行首度發行長天期定存單。


銀行資金調度主管表示，由於央行總裁彭淮南在第一季理監事會議上，就已明確表示「寬鬆貨幣政策已經退場」，因此央行重啟364天期定存單大門，正是利用調控市場貨幣數量來達到「以量制價」的緊縮貨幣政策成效。

央行目前發行的定期存單共分為30天期、91天期與182天期三種，其利率分別為0.57%、0.61%與0.71%。行庫主管認為，為解決國內資產價格持續高漲與資金過剩問題，央行發行364天期的NCD，不但讓資金有更多管道可以沖銷，同時也減輕央行沈重利息負擔壓力。

根據央行資料，目前未到期定存單餘額已高達6.13兆元，相對處在歷史高檔；行庫主管預估，未來央行仍會持續拉抬隔拆利率，並適時標售長天期定存單，同步帶動長、短率走升，替未來升息鋪路。

金融業者分析，這次定存單標售特地採取「複數利率標」，換言之，較不會出現低價搶標情況，可望有效拉抬市場利率。

行庫主管解釋，「複數利率標」相對於「單一利率標」，代表得標利率不是發行的唯一利率，各投標者在分析市場狀況後自行申報利率，得標後按各自利率計息，因此各得標單位的成本並不相同。

由於3月底時，央行才受財政部委託標售99-3期273天期國庫券，最高得標利率為0.685%，比市場預期的0.2%到0.3%要高出數倍，因此券商主管認為，364天期NCD的得標利率，可能約在0.75%到0.8%之間。

由於央行存單利率相較市場其他商品而言，報酬率仍高，據悉，包括銀行及郵局都磨刀霍霍，希望搶下大筆額度，去化多餘資金。

這次標售總額1,000億元，投標對象包括銀行、信用合作社、票券金融公司、依法辦理儲金業務的郵政公司，以及其他經央行核可的金融機構，但每一投標單位得標總額，不得超過標售總額的30%。