留意！房市泡沫危機
2010/02/04
【聯合晚報╱記者吳孟庭╱台北報導】
惠譽信評示警
警訊(1) 台灣房價上漲 有擴散現象
警訊(2) 亞洲房地產 近年漲幅達1倍
警訊(3) 北市精華地段 有扭曲現象

中國甚至台灣的房市是否出現泡沫危機？惠譽信評金融機構評等資深副總經理李信佳表示，泡沫是無法預測的，但亞洲房地產近年價格漲幅高達1倍的現象，可成為一個警訊。

李信佳指出，整個亞洲尤其東北亞，從2003年第二季到現在，每個國家的房地產漲幅都是一倍以上，包含台灣去年年增率2成，台北市房價平均複合增長率更是11到12%，香港漲幅則達130%，中國4年間更達170%，「泡沫本來是一個發展階段，沒人知道什麼時候會破掉，但這種種跡象有這麼快的漲幅，就是一個徵兆。」

台灣另外一個泡沫徵兆就是「上漲有擴散現象」。雖然台灣沒有全面性上漲，但他說，台灣在早兩年，剛開始漲的只是精華區域，但最近中古屋的漲幅很大，另外，從精華地段也擴張到二、三線城市如新莊、板橋都開始上漲，這是從去年下半年就已經發生的，他擔心以後可否控制。

由於漲幅太大，各國國家都開始做行政介入，他舉例香港去年中要求銀行貸放成數降到6成，2000萬港元以下房子貸放成數不超過8、9成，韓國去年底也有調整，例如漢城去年貸放成數降到5成，精華區降到4成，其他地方稍微鬆一點到6 成。

另外，中國不但要升息、準備率也要調升、並採取加稅手段等。不過這些措施有沒有效果，他認為還要再觀察，因為今年1月份放款就超過1兆。

而台灣，他表示在貸放成數是有控管，但目前除了豪宅稅，也沒其他明顯措施讓漲幅冷卻。因此目前來看房市是否有泡沫化危機，他認為這個階段尚無法定義是泡沫形成初期還是中期。

因此，未來他認為應該要關注的是升息問題，過去房貸付1.5%利率，租金回報率2%，很多人買房再租，但升息可能造成租金回報率越接近房貸利率，造成房屋賣壓出現，買方需求量小，房價會疊，背房壓力變大。

而大經濟體的貨幣政策會牽動到其他國家的貨幣政策，台灣央行的貨幣政策也不能單獨做決定，因此升息問題將是關鍵但又複雜的。