惠譽：台灣保險市場利差損全球最嚴重 是外資壽險撤出主因！

去(2008) 年金融海嘯，迫使外資保險公司衍生資本壓力，不得不選擇撤離海外子公司，以將資金班師回朝填補母公司虧損，但整個亞洲保險市場，為何自台灣市場抽離最明顯？惠譽國際信用評等公司資深副總李信佳今(25)日表示，迫使外商壽險公司退出的主要原因有二個，除了外商壽險母公司的財務壓力考量，以及負利差的壓力外，他說，台灣壽險業利差損問題的嚴重性為全球第一，也是主因。

外資人壽包括ING、保誠人壽、全球人壽和南山人壽等，相繼出售在台營運據點接二連三的退出台灣市場，李信佳指出，外商壽險業者的退出，全是為了解除在台舊有保單的長期利率曝險包袱，以及將資本保留在其經營的核心市場，因此大幅折價的出售價格(通常低於營運子公司帳面淨值或隱含價值的0.6倍)，突顯出在極低利率環境中舊有保單負利差問題的嚴重程度。

李信佳更進一步說，外商選擇抽回資金，一定考量市場規模大小，雖然日本保險市場大於台灣，但是利差損問題，台灣卻比日本嚴重，相對來說，台灣可能是全球利差損最嚴重，因此才讓外資壽險公司紛紛退出台灣保險市場。

李信佳表示，不排除還有外資人壽再撤出台灣市場，但目前僅存的12家外資壽險公司，市占率都不大，合計才占 1成，因此就算退出，對國內壽險市場的影響也極小。

國內保險業最壞的情況是否已過呢？李信佳指出，「最壞的時機可能過了，但挑戰仍很大，因為利率前景仍然不利於壽險產業發展。」李信佳說，雖然台灣壽險市場的競爭情況改變，但對國泰人壽與新光人壽等大型本地壽險公司的市場地位影響有限，因其具備穩固的市場基礎與品牌認同。

李信佳強調，外商壽險公司連續退出台灣市場，以及近期國華人壽遭政府接管一事，已增加大眾對壽險公司永續營運的些許疑慮，但對資本水準偏弱的小型壽險業者，將會帶來更大的挑戰。