IMF預言 讓彭淮南睡不著覺
2008-10-10 工商時報 【陳碧芬、陳美君／台北報導】
　國際貨幣基金(IMF)的最新全球情勢報告，內文充滿負面、悲觀，對未來情況的不確定相當擔憂，急令呼籲各國決策者，要儘快做出全面回應，以解決系統性問題，國家政策以穩定金融狀況為最高原則，打動了央行總裁彭淮南的心，徹夜展讀後的次日一早，緊急對外宣佈降息1碼。

　IMF剛出爐的世界經濟展望報告，預測了台灣明年經濟成長率，會下滑到2.5％，更強調類似台灣的新興經濟體，目前起將面臨兩大威脅，包括國外需求明顯轉弱、國內外金融市場動盪加劇。報告尤其強調，後者將會直接拖累總體經濟，決策者的政策，要能打破實體經濟與金融危機之間的負面反饋鏈，「這是一個艱鉅的任務！」

　IMF分析，歐美國家目前的回應，多超過平常的措施，諸如注入流動性，快速干預市場，解決脆弱的機構問題，並擴大存款保險，美國甚至立法動用公共資金，向銀行購買困境資產，預估可以達到穩定金融狀況，在防禦避免進一步系統系風險上，可望成功。IMF肯定這類的由國家層面所採取的做法，並鼓勵各國應再跨進國際層面協調，以解決所面臨的共同問題，並避免產生不利的跨境負面效果。

　報告提出多方面的警告。短期方面，未來一段時間，交易對手風險可能仍高，放慢主要金融市場恢復到正常的流動性，且伴隨全球經濟減速，還可能出現額外的信貸損失，因此萎縮的經濟活動，到2009年還會持續，及2009年底，全球經濟才會有所復甦。

　「面對急遽的資本流出，各國必須迅速做出回應，確保充足流動性，同時利用匯率來吸收部份壓力」，IMF提醒，各國央行需要作出靈活的匯率，讓銀根調整有更大的空間，且幫助控制通膨壓力，絕不該壓抑匯率走勢，否則會使美元流動性更危急。據此，央行雖從不評論新台幣匯率，在韓元近日的升貶幅度極度擴大下，新台幣未來也可能保持一段時間的升貶幅「加大」空間。

　為喚起各國能共體時艱，IMF報告中特別呼籲政府決策者，要能即時作出適當對策，讓經濟渡過一個成長放緩的時期，政策方向需要包括採取補救金融動盪的措施，並緩和大宗物資商品市場的緊張，以對抗物價通膨。

　此外，IMF認為，決策者在回應並解決系統性問題時，應解決陷入困境的資產，培養重建銀行資本金，以及恢復融資市場的流動性，且同時要注意考慮納稅人利益和道德風險，也提醒我政府在接續處理善後中，應該秉持的施政原則。