美國房市泡沫化　次貸風暴恐延至2010年
更新日期:2008/08/12 17:36 張中昌

　　從去(96)年開始延燒的美國次貸風暴，雖然不少專家預測即將暫告一段落，但日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明卻認為，次級房貸已經造成美國房市的泡沫化，恐怕還需要兩、三年時間消化，因此最快要到2010年，次貸風暴才有可能平息。


　　過去就曾預測「美國次貸還沒結束」的辜朝明，再次受邀來台演講，依舊強調全球經濟局勢充滿威脅和挑戰，特別是正當投資人漸漸將焦點轉移美國「二房疑慮」時，其實次貸問題還沒那麼快消失。


　　辜朝明指出，美國次級房貸風暴所引發的全球金融危機，過程與日本1990年到2005年的經濟衰退途徑相同，都是資產價格下跌，重創私人企業資產負債狀況，當人們同時試圖償還債務或增加儲蓄修補資產負債表時，經濟不但會崩潰，也會使寬鬆貨幣政策失靈。


　　日本央行在90年代，曾經將利率從8%降到0%，但經濟或資產價格卻無起色，現在美國聯準會主席柏南克，也以史上最快的速度調降利率，但房價仍持續下跌，經濟依然持續衰退，與15年前的日本幾乎如出一轍。


　　辜朝明表示，根據調查統計，次級房貸客戶的違約率已經來到22%，而正常房貸客戶違約率也有6.5%，比例看起來雖低，但正常房貸客戶的金額普遍都很大，因此6.5%違約率，已經跟次貸客戶違約規模差不多。


　　辜朝明認為，房價下跌快成全球主要國家共同現象，如果不小心應對，很有可能演變成1930年代的美國經濟大蕭條。


　　從過去日本經驗顯示，辜朝明強調，實施政府支出或全面資金挹注銀行體系，是可以防止國內生產毛額下跌的總體經濟政策，再加上維持特定問題金融機構，與防止資產價格崩跌的個體經濟政策，才能有效防止經濟蕭條，但現階段美國政府要有具體動作，恐怕得等到總統大選結束後。