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IMF：全球金融市場脆弱 仍不見美房市谷底
更新日期:2008/07/29 06:46
（中央社記者蔡蕙如華盛頓二十八日專電）國際貨幣基金（IMF）今天公布「全球金融穩定報告」指出，全球金融市場仍脆弱，系統性風險居高不下。報告也說，目前仍看不到美國房市谷底，而經濟與金融系統調整間出現負面互動循環的可能性增加。


這份半年更新一次的報告也說，美國兩大房貸機構房利美與房地美的不確定性增加了整個系統的風險；美國政府採取短期措施保證這些企業能獲得流動性，支援營運，然而一旦狀況穩定下來，將需要進一步檢查業務模式和所受監督。


根據IMF報告，隨著美國房市的債務違約和法拍屋大幅度增加，且房價跌勢不止，借貸惡化狀況正日益擴散；這樣的狀況令人日益憂心。美國某些大型商業銀行今後損失令人擔心，而IndyMac銀行破產更強化此憂慮。


報告認為，為了使市場穩定下來，必須制止美國房市衰退，因為這對住戶和金融機構的復甦都有所幫助。


IMF在四月份報告中估計次貸相關損失可能近兆美元。今天的報告說，沒什麼理由修改此估計。根據報告，銀行與金融機構的貸款與證券的帳面價值減低已超過四千億美元。


IMF並表示，隨著通貨膨脹風險的上升，貨幣政策支援金融穩定的空間已受更大限制；然而，銀行信貸條件持續緊縮，「通貨膨脹、經濟成長與金融穩定間的政策權衡變得日益困難。」


報告指出，二零零八年第一季，美國私營部門借款成長率下降到百分之五點二，而上次出現這樣的低水準是在二零零一年經濟衰退之後。


IMF也說，隨著外部融資情況緊縮，以及決策者面臨不斷上升的通貨膨脹，各新興市場對全球動盪的適應力正受考驗；在投資者更加謹慎情況下，新興市場股票基金的資金外流多集中於亞洲市場，因為這些市場的通貨膨脹風險和成長下降風險最高。


報告雖認為各央行對銀行採取的一些措施，成功抑制系統性風險，但也表示信用風險程度仍很高，許多金融機構可能需要進一步籌資。展望未來，國際貨幣基金貨幣與資本市場部門主管卡魯安納在記者會中表示：「政府的迅速與透明回應，將對減緩不確定性大有助益。」


報告並提到近來引發危機的美國兩大房貸機構；卡魯安納說：「為整個系統增加風險的，是美國政府支持企業房利美與房地美其可能損失與資本需求的不確定性。」


報告說，美國政府有鑑於此，採取短期措施保證這些企業能獲得流動性，支援營運；但問題部分原因是政府支持企業當前的管理架構，使其資產負債規模不斷擴展，直到他們目前在全系統舉足輕重。


IMF因此建議，一旦狀況穩定下來，將需要進一步檢查政府支持企業的業務模式和所受監督。970728