全球金融狂嘯 最壞時期已過
更新日期:2008/10/26 04:33 曾萃芝／台北報導
台股指數上週五重挫以4,579.62點最低點作收，再創5年來波段新低，ING投信副總經理黃媺芸表示，台股11月上中旬有跌深反彈機會；保誠投信協理陳翠芝則指出，全球金融風暴籠罩，投資人暫時還是應該嚴控持股水位！


美股上週五持續重挫，但，兩位投資專家均指出，目前全球金融狂嘯最壞的狀況看起來已經過去了。兩位專家也均建議大型績優龍頭股是投資人資金佈局方向。


黃媺芸表示，台股指數在11月底前，有機會出現技術性反彈，指數下檔支撐預期在4,000-4,500點，上檔則在5,500-6,000點間。


11月4日即將舉行美國總統大選，11月3日到11月8日大陸海協會會長陳雲林將來台訪問，而此次江陳會不知道是否會釋出何種訊息，因有不確定因素的存在，江陳會之前政治氣氛會比較保守。


而台股跌幅減半為3.5％到上週五已經截止，該項措施造成市場流動性問題，但回復正常後，預期台股將會一次反應市場波動，近期台股的跌幅較其他全球市場還要重，所以恢復正常後，短線上可能會有較大跌幅，但大家對流動性問題較不擔心後，逢低承接意願反而會提高。


黃媺芸說，目前影響台股的還是全球股市不佳及金融風暴問題，而歐、美分別砸下近1兆歐元、1兆美元資金挹注金融市場，LIBOR(倫敦同業拆款利率)隔夜及3個月利率都已經由高峰下滑，全球各銀行的CDS(違約交換)也從高峰滑落，金融風暴最壞狀況應該已過。


黃媺芸表示，目前投資人關心焦點已經從金融體系轉到企業體系，擔心失業率升高會影響到消費能力下滑，進而導致企業資本支出也降低，整體形成惡性循環，這就是實體經濟的衰退。


近期部份新興市場國家已經形成國家債信危機，如冰島及阿根廷，大家會回頭檢視各國的外債比例，因此匯率波動就會較大，黃媺芸說，在此不確定因素大下，所以外資會撤出，另外也是因應基金贖回的壓力，而台股也有這樣的現象。


黃媺芸說，以上因素讓股市波動劇烈，也是較負面的因子，而這些總體經濟環境衰退的因素，可能延伸到明年上半年，但預期下半年景氣將會回溫。


而佈局類股，黃媺芸建議，除大型績優龍頭股外，不僅是帳上淨現金比例高，並且需現金流量持續成長的財務結構佳個股，也值得逢低擇優佈局。


陳翠芝則表示，11月底前，指數可能位於SARS當年創下的4,301低點為下檔觀察位置，上檔壓力則為整數關卡5,000點。


陳翠芝說，全球國際大環境面仍是很大變數，LIBOR已經從高檔滑落，但目前大家又考量到企業貸款部分，比較擔心明年企業成長的力道，所以會引發裁員，失業率會上升，會讓民眾整體消費意願降低，並將導致整個景氣面衰退，所以短線全球股市要回穩，可能要觀察一陣子。


11月3日陳雲林將來台，陳翠芝說，可能是台股較有利的因素，若此次江陳會能對兩岸互動有更具體的利多釋出，兩岸積極的開放將可讓台灣相對其他全球國家更具優勢，台灣內需及兩岸經貿往來金額也可望往上提高，因此台股的表現會相對其他國家強勢。